今天早盘，上证指数跳空下跌，但盘中收复了早盘的缺口，让达哥舒了一口气。

从走势来看，上周五到本周二，上证指数震荡的低点都在3200点附近，而今天盘中跌破了最近几天的低点，且收盘刚好收在3200点上方。

这种走势，犹如一只脚刚好踩在平台的边缘。如果不能快速回到平台上方，那么对市场情绪会构成影响。

有两种情况可以扭转这种局面，一是市场自身力量，二是消息面刺激。

就各大指数来看，上证指数、深证成指、上证50、沪深300、创业板指数，这五大指数都跌破了上周五到本周二的低点，在市场力量改变短期趋势方面，只有力量超预期才行。因此，消息面在短期就显得尤为重要。

本周，就有两大事件值得关注。

首先是10月17日的国新办新闻发布会，住房和城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人，届时将介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。

其次，证监会将承办10月19日下午主金融街论坛年会的论坛，主题为“以全面深化资本市场改革推动资本市场高质量发展”。

说完事件之后，我们来看走势。

9月18日-10月8日的这一波快速拉涨，上证指数共出现了5个向上跳空缺口，其中，10月8日的跳空缺口已经回补。

从A股历史来看，这种阶段底部连续拉涨，并出现多个缺口的情况，也是比较少见的。今天，达哥给大家梳理一下。

2020年3月19日到2020年7月中旬，这一波行情其实出现了多个缺口，但前期缓慢上行阶段的缺口，都在缺口出现之后不久就回补掉了。有三个缺口值得注意：2020年6月1日、2020年7月3日、2020年7月6日的三个向上跳空缺口。

其中，2020年7月7日的缺口带有巨量，之后在两三周之内进行了部分回补，部分回补后在上方运行了一年多时间，将结构性牛市最高持续到了3731点，之后直到2022年3月的市场大跌才将上述最后两个缺口回补掉。而2020年6月1日的跳空缺口，是行情正式宣布启动时的明显放量缺口，直到今年1月才完全回补掉。

2019年1月-4月期间，上证指数出现了4个向上跳空缺口，最后两个缺口出现的时间分别是4月1日、2月25日。其中，4月1日的缺口在当月就回补掉了；2月25日的缺口，属于放巨量的行情启动信号，当年5月份对该缺口进行了部分回补，随后在这个缺口上方震荡了将近3个月时间。

1999年“519”行情期间，上证指数出现了5个向上跳空缺口。

这5个缺口分为两个阶段，第一个阶段也就是第一波拉涨，时间是1999年5月19日-6月2日，共有3个缺口，这3个缺口直到2005年才回补掉。

第二个阶段是1999年6月8日-6月30日，共有两个向上跳空缺口，分别出现在6月10日、6月23日。其中，6月23日的缺口在几个交易日之内就完成了回补；6月10日的跳空缺口，属于第一波拉涨并震荡后的新一轮放量启动信号，半年后完全回补掉了这个缺口，并迅速开启了牛市的新阶段。

今年9月中旬开启的这一波行情，上证指数出现了5个向上跳空缺口，分别出现在9月24日、9月25日、9月27日、9月30日、10月8日。其中，10月8日的缺口已经完全回补。

9月24日的向上跳空缺口与9月9日的向下跳空缺口，形成岛形反转形态；9月25日，当天的向上跳空缺口收出的是十字星，之后接连上的是9月26日的放量大涨，这算是行情启动初期带有上涨中继性质的缺口。无论是岛形反转还是上涨中继，这两个缺口是很难回补的，因为政策面出现了重大变化；除非遇到了超级事件引发的大利空，但就当前可预期的事件及情况来看，很难出现。

9月27日的向上跳空缺口，量能大幅放大（当天深市大放量，沪市因堵单没有放量，当天的情况也可以视作放量）。当天，上证指数、深证成指都以跳空上涨的方式，一举站上了今年3-5月的平台底部。

因此，9月27日的缺口，是有标志性意义的。一旦将这个缺口回补掉，那么就会回到今年3-5月的平台底部下方。此外，从2月的2635点到10月的3674点，其回撤61.8%分位在3031点，刚好在这个缺口附近。从这两点来说，9月27日的缺口附近，大概率就是市场主力的底线。

9月30日，上证指数、深证成指都以跳空上涨的方式，突破了今年5月的高点，而且出现爆量。而这种爆量的情况，可以类比2020年7月6日、2019年2月25日；今年9月27日的缺口，可以在一定程度上类比1999年6月10日的缺口。

因此，结合历史案例及缺口性质，达哥认为，上证指数本轮会回撤到哪里，答案或许已经很明显了。

短期而言，9月30日的缺口可以不回补，也可以部分回补，此时要关注消息面。如果消息面出现重大利好或者市场力量超预期强大，那么9月30日的缺口附近大概率会出现一波反弹，以对近期的大幅回撤走势进行修复。

中期而言，假如9月30日的缺口完全回补掉，那么，9月27日的缺口附近，大概率就是市场主力的最后底线。

今天市场有两个方面引起了达哥的注意。

首先是贵州茅台的走势。

经历4天在1600元附近的震荡后，昨天贵州茅台股价选择了下行，今天又跳空下跌。

贵州茅台是机构重仓股的代表，也是上证50、沪深300的第一大权重股，其股价走弱，或许能代表机构对当前市场震荡的态度。

不过，经过近几天股价的回撤，贵州茅台的股价回到了公司拟回购股份的最高价（1795.78元/股）下方，这利于公司进行股份回购，这间接对公司股价有一定的支撑作用或舒缓作用。

其次是川渝板块爆发。

昨天，“成都拆迁地图上新”话题，占据微博的成都同城热搜榜，市场开始寻找逻辑，包括四川2.15万亿元的估算总投资额、成都国土空间总体规划、成都城市更新计划等。

不过，这些逻辑所涉及的事件，其实在今年早些时候已经公布。

昨天，以华为鸿蒙为主的题材退潮，今天出现川渝基建的炒作，在达哥看来，这是阶段主线、阶段热点退潮后的切换信号，犹如10月9日证券板块的退潮。

还有一点就是，从概念题材炒作到炒地图，本身就说明行情疲弱。因为在正常情况下，炒地图的逻辑硬度要低于概念题材炒作。

这不由得让达哥想到了本周炒作的“化债”概念、AMC概念，第一天开始炒作，第二天早盘就熄火了，甚至部分个股第一天就高开低走了。

因此，对于川渝板块，达哥的态度很明确：要信就早信，不信就坚决不参与，特别是不能追高参与。

今天关于缺口部分的内容着墨较多，达哥就不分享其他方面的看法了。大家可以关注微信公众号“道达号”，在评论区就关心的问题进行留言。

最后达哥作一个总结：短期而言，重点关注消息面是否会出现超预期利好。如果出现或者市场力量超预期强大，那么市场会对近期回撤的走势进行修复，也就是大家常说的B浪反弹。但是要注意，在行情启动之后的一波回撤中，C浪的低点不一定就会比B浪低点要低，而且也不一定会有所谓的C浪。

中期而言，假如9月30日的缺口告破，那么，9月27日的缺口附近，大概率是市场主力的底线。​至于未来实际情况如何，我们走一步​看一步，以市场先生的答案为准。

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（张道达）

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