对冲策略失效?旗下期权产品创历史最大回撤,这家私募停收管理费

近期A股市场经历了短期的暴涨之后陷入了大幅的波动,给部分私募机构旗下的衍生品策略带来不小压力。

10月16日,知名私募机构上海幂数资产管理有限公司发布了一则公告,因为公司旗下的期权产品受市场大幅波动影响,出现创历史的回撤。为尽快修复净值,经公司内部商议后决定,对旗下期权产品轮流暂停收取管理费。

期权产品创历史最大回撤,停收管理费

近期,A股市场上演了连续上涨的“逼空”式行情,不过在国庆节之后,市场又开始大幅波动。在这样的市场行情下,部分私募机构旗下的衍生品策略产品面临了不小的压力。

10月16日,知名私募机构上海幂数资产管理有限公司在其官微发布公告称,受市场大幅波动影响,公司旗下期权产品出现创历史的回撤。为尽快修复净值,经公司内部商议后决定,对旗下期权产品轮流暂停收取管理费。同日,公司发布的另外一条公告称,公司已在托管平台办理手续,将旗下产品“SZP941幂数富饶套利3号私募证券投资基金”的管理费临时调整为0,调整有效期为2024年10月17日至2024年11月16日止。

私募排排网数据显示,截至10月11日,幂数资产旗下的幂数富饶套利3号的单位净值为1.0309元,累计净值为1.0747元,今年以来收益亏损11.33%,成立以来收益7.47%。从净值曲线来看,该产品的净值在近期出现大幅下滑。

私募排排网资料显示,上海幂数资产成立于2015年6月,是国内专业从事量化投资资产管理的对冲基金之一。公司投研团队全部具备理工科与金融复合背景,在量化投资领域拥有深入的理论研究、丰富的投研经验与透明的历史业绩。幂数资产在股票市场以阿尔法策略为主,以绝对收益为导向,利用人工智能技术深度挖掘股票的潜在投资价值,建立多因子模型,实现股票池的筛选。在持股期间也将辅以技术面策略进行择时交易,并运用股指期货等衍生品进行投资组合套期保值。

对此有业内人士告诉记者,私募管理人减免管理费行为体现了私募管理人对投资者利益的重视以及负责任的态度,同时也说明了私募管理人对自身投研能力充满信心。减免管理费意味着私募管理人愿意与投资者共渡难关,一定程度上能够对投资者情绪起到很好的安抚作用,同时还能提升投资者对管理人的信任,增强投资者的持有信心,降低投资者作出非理性投资行为而造成损失。

期权套利策略未能有效对冲市场波动风险?

私募排排网数据显示,上海幂数资产的实际控制人陈炮,曾在多家券商、私募以及研究机构任职,出版有投资类专著,擅长于股票日内交易、分级B日内交易、期货做市策略和各品种高频交易。中基协备案信息显示,上海幂数资产管理有限公司成立于2015年6月8日,公司的管理规模在5亿-10亿元之间,公司在协会备案产品合计50只。从公司股权机构来看,陈炮持股61.55%,夏超持股24.45%,陈腾持股9%,钱程远持股5%。

中基协数据显示,陈炮从2009年12月至2012年6月期间相继在光大证券、华宝证券担任投资顾问。2012年6月至2013年5月期间在浙江省浙商投资研究会研究部担任研究员,2013年5月至2016年10月期间在青骓投资管理有限公司量化对冲部担任投资经理,陈炮擅长于股票策略。

值得注意的是,幂数资产的创始人陈炮曾在7月29日路演中表示,在当前充满不确定性的市场环境下,期权套利策略因其灵活性和杠杆效应,成为了投资者管理风险、追求稳定收益的重要工具。通过精心设计的期权组合,投资者不仅可以有效对冲市场波动带来的风险,还可以利用市场中的各种机会来实现资本的稳定增长。但是在国庆节后A股市场大幅波动中,相关期权和股指期货期权的波动率一度大幅攀升,这给期权套利策略带来不小的压力。从实际情况来看,幂数资产旗下期权套利策略并未能有效的对冲市场波动带来的风险。