近期，“南北船”资产整合动作频繁。9月份，中国船舶和中国重工发布了换股吸收合并预案。10月25日晚，中国动力计划收购中国船舶工业集团持有的中船柴油机16.5136%股权。

中国动力此次收购旨在加强对柴油机业务的深度整合，促进高效决策，并补足研发和营销售后等环节的短板。公司股票将于10月28日起停牌。此外，博时主题行业混合型基金(LOF)三季报显示，该基金新增了中国动力作为第一大重仓股，持仓占比为3.4%。

今年全球造船业景气周期快速回归，我国船舶业发展态势良好，在全球市场上的比重显著上升。上半年，中国船厂新船订单全球占比首次突破60%，连续六年位居全球第一。据中国船舶工业行业协会数据，2024年上半年，船舶行业新接订单量同比增长43.9%，延续了2023年的高景气度。前三季度，我国造船三大指标稳健增长，绿色船舶订单表现尤为亮眼。

2024年1-9月，我国造船完工量达3634万载重吨，同比增长18.2%；新接订单量8711万载重吨，同比增长51.9%；手持订单量19330万载重吨，同比增长44.3%。1-9月，我国造船三大指标以载重吨计分别占全球总量的55.1%、74.7%和61.4%。在18种主要船型中，我国有14种新接订单量全球第一。特别是在绿色船舶领域，我国所获订单占比超过70%，覆盖所有主流船型，形成了全球领先的地位。

克拉克森发布的海运综合指数显示，2024年1-3季度全球航运市场整体保持强劲水平。1-9月，该指数平均值达到25,584美元/天，较自1990年以来的平均值高出47%。克拉克森研究预测，2024年全年新船订单约为2,200艘，合计11,000万总吨。华福证券指出，目前船舶行业正处在上行期，新造船价格指数较年初上涨明显，未来几年船舶更换需求将继续推高订单量。

从中国船舶的订单情况也能看出行业的高景气度。9月14日，中国船舶透露，公司在手订单饱满，排期已至2027年底，部分甚至到2028年。各船厂产能接近满负荷运行。9月9日，沪东中华造船获得卡塔尔能源公司6艘Q-Max超大型LNG运输船订单，巩固了其在全球LNG运力领域的领先地位。

在并购重组放松的背景下，我国船舶业发生了多起重大资产整合事件。2019年10月，原中国船舶工业集团与原中国船舶重工集团联合重组，成立了中国船舶集团。今年9月19日，中国船舶和中国重工公布了换股吸收合并方案，成交金额1151.5亿元。如果合并完成，将诞生一家全球市占率超过双位数的巨无霸船企。

10月17日，松发股份发布重大资产重组预案并复牌，恒力重工拟借壳上市。恒力造船在手订单产值达到108亿美元，涵盖多种船型。松发股份复牌后连续涨停。东吴证券表示，恒力重工正处高速成长期，已确定排产新造船舶140艘，货值约108亿美元。恒力集团还计划新增92亿投资建设恒力重工产业园，预计形成年710万载重吨产能。

江海证券认为，我国造船厂进入扩产建设阶段，以增强全球市场地位。包括扬子江船业、新时代造船、恒力重工在内的11家船企宣布提高产能，预计2024年至2027年这些船厂的总产能将增加80%。中长期来看，全球需求增长、船舶更新换代以及我国船厂扩产的持续推进，将使我国船舶制造产业保持高景气度，产业链相关公司将持续受益。